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下周具备涨停潜质股一览1024

2019-07-02 12:09:45

下周具备涨停潜质股一览(10/24)

阳谷华泰:短期利空出尽,4季度受APEC影响促进剂、防焦剂有望提价   亊件:公司公告2014年三季报,报告显示公司第三季度实现营业收入1.94 亿元,同比增长13.53%,弻属上市公司股东净利润121.19 万元,同比增长-69.87%,EPS0.0043 元/股,低于市场预期。  投资要点:  3 季度营业收入同比增长13.53%,环比增长13.45%,净利润同比增长-69.87%,环比增长-93.33%,毛利率同比去年下降1.37%,环比增长0.85%,销售费用率同比上升1.37%,管理费用率同比下降3.85%。子公司东营戴瑞克拥有产能防焦剂1 万吨、促进剂NS1 万吨、CBS1 万吨,其所处工业园区因为其他工厂陆续发生环保亊故导致园区内所有化工企业均进行停产自查,大约影响20 天左右的正常生产,影响销量约整个季度的1/3,而人工、折旧等费用照常摊销造成费用率大幅上升,导致单季度业绩同比环比大幅下滑;但是3 季度毛利率环比2 季度提升了0.85%,主要因为防焦剂CTP9 月上调价格所致,可见涨价趋势仍然持续。  防焦剂市场供需十分紧张,涨价预期强烈绿军正式退役皮尔斯34号里弗斯他比伯德还难防。山东两家防焦剂企业(每家2000吨产能,占比14%)受环保的影响一家关停,一家降低开工率,供给收缩,根据目前的供需紧张情况,再加之APEC 期间对华北地区环保核查的更加严格,我们判断未来产品价格可达到3 万以上(奥运期间曾涨价到3..8 万元/吨)。防焦剂价格每上涨1000 元/吨增厚吨净利润726 元/吨,增厚EPS0.052 元。  促进剂市场维持供需偏紧格局,预计受APEC 影响存在涨价预期。下半年促进剂行业关停的企业幵未重新开工,促进剂价格幵未松劢,表示该产品仍处于供需紧平衡的状态。预计随着11 月仹APEC 会议的来临,华北地区(河北、天津、山东北部)有污染性的化工企业大概率被限产,促进剂市场将继续供需紧张,有望迎来新一轮的涨价。参考奥运期间促进剂价格大幅上涨,最高曾达到4.3 万元/吨。促进剂价格每上涨1000 元/吨增厚吨净利润726 元/吨,增厚EPS0.065 元。  公司 年EPS 分别为0.20、0.58、0.85 元,PE签长约不是为了养老乔治大合同意味着重责任 分别为51.28、17.80、12.22,未来 个月的目标价为13 元;考虑短期业绩利空已逐渐消化,促进剂、防焦剂未来均存在价量齐升的趋势,盈利弹性较大,继续给予“强烈推荐”评级。  风险提示:环保政策丌达预期,环保导致公司产能被限。  (中投证券李凡,周惠敏)  汇川技术:产品结构持续优化,业绩高增长有望恢复   毛利率、营业外收入减少,管理费用率增长致业绩增速走低  报告期内,汇川技术的收入快速增长达37%,业绩增速近15%,收入快速增长的原因,主要是新产品收入较好,以及伊士通并表所致。公司业绩增速低于收入,主要有3方面原因:1)公司的光伏逆变器由于华为进入加剧竞争等低毛利产品增加,导致毛利率同比降低约3个百分点;2)政府补助减少致营业外收入同比下降4个百分点;3)人员及研发费用增加导致管理费用率增长。  产品结构持续优化,新能源、伺服马力十足  报告期内,公司传统主营变频器类产品收入9.7亿元,同比增长12%;伺服收入2.3亿元,同比增长11%;新能源收入2.2亿元,同比增长554%。公司的新业务比重持续提升,对地产行业的依赖进一步降低。1~3Q14变频器的收入,占比总营收的60.6%,相比2013年降低近9个百分点。受益于新兴自动化设备发展、公司产品性能的提升/政策利好和大客户销售支撑,通用伺服产品/新能源汽车电机控制器实现销售收入0.93/1.4亿元,同比均取得大幅增长。  节能时代弄潮儿,绽放工业自动化新华章  节能与机器替代人工将是时代的主旋律,汇川技术自成立以来,一直秉持着技术引领,以国际化的视野、高度前瞻的战略布局为依托,由最初的变频器起家,发展至今时的涉足节能环保、高端装备、新能源等多领域纵横的全方位领先格局。凭借电力电子领域精湛的技术积淀,在机器人、新能源汽车、通用伺服系统等工业自动化节能领域,有望谱写新的乐美华章。  盈利预测与评级  我们认为公司质地优良,长期看好公司的成长价值,4Q新产品的推出带动毛利率的提升、新能源汽车的快速推广以及公司向乘用车领域的拓展,将齐力助推公司业绩的二次提速。预计14~16年公司EPS为0.88、1.17和1.66元,对应0月23日收盘价PE分别为30.2、22.6和15.9倍,维持“强烈推荐”评级,未来6个月目标价35元。  风险提示  1、未来宏观经济持续恶化的风险;2、新产品和新市场开进度低于预期的风险。  (平安证券窦泽云,朱栋)  汤臣倍健:向服务商转型关键期,新品牌新模式值得期待   受渠道调整、考核斱式改变、奈梵斯收入下降等影响,公司三季度收入增速放缓,公司将积极调整销售组织架构,加大促销,改善人员考核,中长期会员体系搭建将提升收入增速。年初公司加大市场管理力度,整顿渠道窜货问题,取缔了个别经销商,规范市场环境,同时取消了对经销商新开庖癿考核,三季度新增点和新增经销商较少影响了收入增长。三季度传统强势品类补钙系列、维生素系列保持30%-40%增长,蛋白质粉原料供应缓解后收入增长回升至20%以上。后期公司进一步加大销售上癿调整,吸纳更多经销商,加快会员庖建设。目前公司已拥有50 万活跃会员,伴随渠道癿调整结束、终端精细化管理提升、服务力提升后,将推劢传统品牌汤臣倍健收入增长回升。  2015 年十二篮、无限能少女时代jessica豹纹睡衣六连拍白皙皮肤获赞、健力多等品牌将成为更重要的增长点,同时公司2015 年将加快线上的大布局。十二篮是公司基亍互联思维推出癿健康管理平台,是行业内全新癿模式,今年推出了第一个体重管理项目,后续加大用户癿寻入,加大促销,明年将继续推出孕期管理项目;直营单品健力多今年预计增长170%,收入预计超过6 千万元,明年预计增长100%;全渠道产品中药系列无限能30 多个品种年底推出试点,未来癿新品牌都将全渠道布局。  并购的积极推进将成股价催化剂。公司一直积极推进海外膳食营养补充剂品牌癿幵贩,以推出全品类癿互联产品;幵积极寺找不核心业务布局有关企业癿合作机会,以增加客户黏性,整合资源;渠道上也在寺找和线上企业合作癿机会。  调整盈利预测至 年EPS 为0.90,1.20,1.56 元,目标价32 元,维持强烈推荐评级。汤臣倍健推荐逻辑:汤臣倍健品牌通过提升服务力和客户黏性带来份额提升,基亍互联思维推出癿创新项目十二篮将成为新增长来源,潜在收贩品牌在互联渠道推出全系列产品可能带来超预期。  风险提示:渠道调整进度低亍预期、开庖速度低亍预期  (中投证券蒋鑫)  天山股份:已处在盈利底部,供给放缓有望促行业反转   投资要点:  盈利能力继续探底中,单季主业利润仅4430 万元。新疆水泥过剩产能对价格的压制在今年旫季仌没有结束,疆内价格在二季度末继续下行。年初至今新疆水泥价格约下滑6.7%,而公司收入下降17.9%,再考虑江苏地区今年盈利的上升,估计公司销量下滑幅度在10%左右。仍单季盈利上看,毛利率为17.7%,明显低亍Q2 的23.5%,也低亍去年同期的24.5%。扣非后予取予求西蒙斯13中11砍26128单季净利4429 万元,Q2 为1.21 亿元,去年同期为2.1 亿元,我们测算单季净利已掉至 元,基本是历史上同期最差值。因本期有已计提资产减值准备的冲销部分及政府补劣等2.96 亿元的非经常性损益,使得前三季度总体净利润同比持平。  新疆地区已处底部的概率非常大,南疆价格上涨或为周期逆转的凶兆。新疆水泥价格自2011 年后进入持续下跌周期,在经历了2 年多的亏损后,产能在逐步出清。今年以来新疆水泥产量下滑9.8%,我们认为这也是丌盈利的产能在慢慢退出后的结果。值得注意的是,南疆阿克苏地区的水泥价格在今年9 月初上涨 元/吨,这是2011 年下半年以来的首次上涨,戒意味着南疆的供求关系已趋亍平衡,因南疆水泥在下跌旪也早亍北疆,预计明年北疆价格也将上涨。我们预计新疆水泥利润率将在明后年逐步恢复到正常水平。  新疆仍是水泥版图中成长性与持续性好的区域,应享受成长性溢价。新疆大开发进程远未结束,未来需求年均保持20%左右的增速。而、近几年的产能过剩仅是暂旪的,在龙头企业产能建设也放缓的情冴下,供给端压力变小,供需将逐步平衡。周期反转叠加区域本身需求快速增长,新疆板块仌应该享受成长性的溢价。  经营性现金流良好,资本开支大幅收缩印证新疆供给压力减小。公司存货不应收账款周转率为4.55 不4.59,较去年同期的5.34 不5.93 有所下降。但经营性现金流3.9 亿元,较去年同期的1900 万元大幅上升;资本开支仅2.2亿元,同比下降80%,基本回到2007 年的水平。作为疆内龙头,投资大幅收缩也印证了疆内产能投放放缓。现金流能够覆盖资本开支,总体财务风险丌。  0.9 倍PB 已经充分反映市场对区域产能过剩的悲观预期,维持强烈推荐评级。我们调整公司 年EPS 为0.3/0.33/0.66 元。我们看好新疆长期发展,天山作为龙头盈利能力强亍地区内同行,安全性不成长性强,继续强烈推荐。  风险提示:固定资产投资增速低于预期,产能投放速度快于预期  (中投证券李凡,王海青)  建设银行:资产质量稳定,资本水平充足   14 年前三季度公司归属母公司净利润同比增长7.8%,符合预期。建设银行14年前三季度净利息收入3232亿元,手续费净收入838亿元,拨备前利润总额2847亿元,同比分别增12.8%、4.6%、12%。  存款增长放缓,息差上升动力减弱。今年以来受同业业务监管、存款偏离度考核影响,公司存款业务增长放缓,9 月末存款余额12.98 万亿元,较年初增6.2%,低于同期贷款总额8.8%的增速,存贷比上升至72%。存款增长放缓将使得公司付息成本难下降,对息差带来一定的压力。前三季度公司净息差2.8%,同比提升9BP,环比持平,未来或有下降压力。  受业务规范和费用减免影响,中收增速回落。今年以来经济增速放缓,公司响应国家号召主动减免中小微企业的部分业务费用,同时加快清理融资业务链条中不合理的收费项目,使得中间业务收入增速继续回落。其中,传统的造价咨询、房改金融等保持平稳增长,信用卡、代销基金、债券承销等表现良好,前三季度公司中间业务净收入838 亿元,同比增4.6%,占营收比为20.3%,同比回落1.3个百分点。  资产质量平稳,资本水平充足。14 年9 月末,公司不良贷款率1.13%,较年初上升14BP,其中并表巴西BIC 银行增加不良贷款54 亿元,剔除此影响后,不良率1.07%,较年初上升8BP,处于合理水平。9 月末公司拨备覆盖率为234%,拨贷比2.64%,拨备充足。同期,公司资本充足率14.53%,核心资本充足率11.65%,较6 月末分别上升64BP 和44BP.  维持“强烈推荐-A”:股息率高达7.7%。预计公司 年净利分别为2361亿、2582 亿、2869 亿元,对应EPS 为0.94 元、1.03 元、1.15 元。14 年PE4.3倍,PB0.8 倍,维持“强烈推荐-A”。需注意公司资产质量恶化超预期的风险。  (招商证券肖立强,邹添杰)  汉得信息:净利润增速超预期,外延扩张值得高度期待   业绩保持稳定增长,盈利水平不断提升  公司营收同比增长15.39%,主要由于公司积极进行业务拓展,持续推进服务能力以及整体运营和项目管理效率的提升,同时不断积累行业解决方案带来收入增长所致。我们预计ERP 实施服务仍为公司收入主要来源。  公司期间费用率水平为 20.18%,与去年同期相比下降0.12 个百分点。其中,销售费用率为6.86%,与去年同期相比上升1.21 个百分点,主要由于公司加强市场营销推广力度所致;公司管理费用率为15.87%,与去年同期相比下降0.98个百分点。  公司盈利水平不断提升,毛利率和净利率均呈现增长态势。公司毛利率为37.93%,创出近五年新高;净利率为16.77%,与去年同期相比提升0.51 个百分点。  基于 ERP 实施开启多元化战略,外延扩张值得高度期待  公司所处行业性质,决定实施多元化战略的必然性。公司围绕ERP 实施业务,开启多元化战略,不断拓展业务领域,未来外延扩展值得期待。2012 年,公司收购夏尔软件,切入BPO 领域;控股随身科技,补足移动端短板;设立汉得融晶,切入供应链金融领域。2014 年上半年,公司参股黑骥马股权投资合伙企业;控股恒大汇思。2014 年下半年,公司以超募资金设立合资公司并收购欧俊信息部分资产,切入PLM 相关业务领域;之后以自有资金设立合资公司,切入教育领域。虽然之前重大资产重组未能达成,但公司对外延扩张持积极态度。此外,公司在手现金富裕,截止14 年三季度超过6.08 亿元,未来外延扩张或有重大惊喜,值得高度期待。  维持“强烈推荐”评级,目标价16 元:  在不考虑外延式资本运作情况下,维持 年EPS 预测分别为0.37、0.48和0.62 元。我们认为公司目前股价仍然存在一定程度低估,未来潜在的外延式整合可能有望成为公司股价重要催化剂,维持“强烈推荐”评级,目标价16 元,对应15 年约34 倍PE。? 风险提示:宏观经济波动的风险;技术变革风险;人力成本风险。  (平安证券符健,陈宝健)  中海科技:改革进行时,关注集团进一步转型演化   传统主营业务稳定增长  前三季度,公司营业收入同比下降2.88个百分点、扣非后净利润同比下降1.75个百分点,主要原因在于去年同期的基数较高。从公司去年全年非经营性营业情况来看,由于培训楼的拆除导致营业外支出的增长(545万元),从而拖累去年全年的业绩,因此,在今年公司经营业绩不受此影响的情况下,净利润增长有望恢复正常,我们维持之前的判断,预估全年净利润的增长在10%-15%。  一海通平台运营情况仍处于起步阶段  报告期内公司投资收益较上年同期减少27.92万元,下降125.36%,原因在于一海通公司经营情况的影响。根据我们的了解,目前阿里方对于一海通平台的使用仍仅限于特定的客户,流量导入端并没有完全释放,未来对目标群体的进一步扩大将有赖于中海方能否进一步提供有竞争力的价格。我们认为,当前一海通平台也将会以流量导入为主要目标,短期内通过平台赚取差价的可能性较小。  改革进行时,关注集团进一步转型演化  在集团二次转型的推动下,今年以来公司内部组织架构进行了调整,并新增了安防事业部,为公司未来的激励、外延式发展、内伸性增长作足了准备,而7月份一海通平台的建设运营也为公司转型融入集团相关业迈出了坚实的步伐。我们认为,当前国企改革仍将围绕着资产规整和混合所有制的两个方向进行演化,未来集团必将以一个科技平台为中心,进行航运信息化业务的开展,而一海通平台也或将围绕这一核心进行业务拓展以及模块对接。  盈利预测及投资建议  我们维持之前公司的盈利预测判断,预计年归母公司净利润分别达到0.54、0.65、0.87亿元,对应EPS分别为0.18、0.22、0.29元。我们坚定看好一海通平台的商业模式、公司传统主营业务的稳定运营以及集团助推改革下航运信息化的发展机遇,预计公司潜在市值将达到77个亿,上调目标价格为25.41元,维持“推荐”评级。  风险提示  一海通营运低于预期风险、企业改革转型风险、业绩增长不符合预期风险等。  (平安证券沈少捷)

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